[an error occurred while processing the directive]
[an error occurred while processing the directive]
[an error occurred while processing the directive]

Досудебное финансовое оздоровление коммерческой организации

Досудебное восстановление платежеспособности коммерческих организаций как научная правовая проблема еще не имеет такого широкого признания, которое получила, например, проблема несостоятельности должников  - юридических лиц. При этом можно отметить довольно весомые результаты исследований конкурсных (процессуальных) этапов в предпринимательской судьбе коммерческих организаций, чего нельзя сказать об их досудебном (бесконфликтном) финансовом оздоровлении.
Результаты современной арбитражной практики нельзя признать удовлетворительными, поскольку восстановили платежеспособность в ходе внешнего управления: в 1998 г. - 69 организаций, в 1999 г. - 66, в 2000 г. - 50, в 2001  г. - 52, в 2002 г. - 21, в 2003 г. - 28 организаций*(1).
Также, в отличие от исследований сущности и функций финансов, понятие "финансовое оздоровление организации" остается теоретически неразработанным и в российской экономической науке. До сих пор в литературе отсутствует более или менее приемлемая научная трактовка сущности этого понятия, несмотря на его широкое использование в законодательных актах, в составе понятийного аппарата специалистами в области финансового менеджмента, антикризисного управления и т.д.
Финансовое оздоровление хозяйствующего субъекта не нашло должного отражения и в теориях предприятия. Технологическая концепция фирмы, объединяющая классическую*(2) и неоклассическую*(3) теории, институциональная теория*(4) и теоретические исследования хозяйственного поведения компаний на базе теории игр*(5) непосредственно не раскрывают содержания искомого понятия и его методологических основ.
Отечественная интеграционная теория предприятия*(6) считает основной в деятельности предприятия интеграцию в пространстве и во времени потоков материальных, финансовых, трудовых, информационных и иных ресурсов, а также процессов культурной и институциональной диффузии и имплантации*(7). Эта теория, в частности, предлагает объяснения причин неденежных расчетов в российской экономике, а также направления их минимизации. Но вопросы финансового оздоровления и восстановления платежеспособности промышленных компаний эта теория, как и другие российские исследования, не затрагивает*(8).
Следует отметить, что кризисные явления, связанные с неплатежеспособностью хозяйствующих субъектов, периодически находят отражение в эмпирических исследованиях российских экономистов*(9). В последнее время авторы также стали уделять внимание отдельным аспектам финансового оздоровления и реструктуризации производственных фирм*(10), но говорить о формировании целостной концепции решения данной научной проблемы еще рано. И начинать, видимо, необходимо с четкого определения объекта исследования  - финансов, корпоративных финансов, с тем чтобы понять, что подлежит оздоровлению и с какой целью.
Наиболее существенные для данной проблемы положения о содержании финансов коммерческих организаций можно сгруппировать в четыре блока.
1) Как экономические категории деньги и финансы различаются способами существования и взаимодействуют между собой как содержание и форма. В реальной действительности и денежные, и финансовые отношения реализуются в единой форме движения финансовых ресурсов.
2) Деньги - первичная сущность финансов. Со временем, когда бумажные деньги потеряли связь с "золотым" обеспечением (полноценными деньгами), особенно в период глобализации экономики, деньги сами превратились в интегрированный финансовый инструмент. Произошло настолько тесное сращивание денег и финансов, что стираются границы между ними. В современной глобальной экономике все денежные отношения суть финансовые отношения, все денежные ресурсы (кредитные, инвестиционные, платежные и т.п.) - финансовые ресурсы.
3) Финансы коммерческих организаций как элемент частных (децентрализованных) финансов представляют собой систему денежных отношений, возникающих в процессе движения финансовых ресурсов в частноправовой форме, образования и использования на этой основе доходов хозяйствующих субъектов в результате приведения в действие соответствующих финансовых инструментов и механизмов. Под финансовыми инструментами и механизмами понимаются: формирование и использование выручки, прибыли и затрат, денежные средства на счетах в банках, электронные, инвестиционные и кредитные деньги, формы денежных расчетов и платежей, векселя, ценные бумаги и операции с ними, нормы амортизации, механизмы финансирования и кредитования, дивиденды и дивидендная политика и т.п.
4) Потоки частнохозяйственных финансовых ресурсов представляют собой всю совокупность денежных средств, которые используются и могут быть использованы в ходе финансовой деятельности и осуществления денежных операций. Финансовая деятельность хозяйствующих субъектов  - это всякая деятельность, направленная на привлечение и вложение финансовых ресурсов, извлечение доходов и осуществление текущих и инвестиционных расходов, исполнение налоговых и иных долговых обязательств, а также связанная с другими денежными трансакциями, имеющими целью достижение экономического, социального, потребительского эффекта.
Образующие финансы коммерческой организации денежные отношения разделяют связи данного субъекта на внешние и внутренние. Внешние денежные отношения отражают хозяйственное взаимодействие данной организации с другими компаниями, банками, государственными учреждениями и органами, иностранными фирмами. Внутренние денежные отношения складываются при формировании уставного капитала учредителями, на этапе формирования и использования доходов подразделениями организации, при оплате труда работников, формировании себестоимости продукции и специальных фондов, осуществлении СМР хозяйственным способом, дивидендных выплатах и др. На стадии создания валового дохода у производственной компании складываются внешние денежные отношения с поставщиками необходимого для производства сырья, комплектующих частей, материалов и оборудования, с покупателями выпускаемых предприятием товаров, между структурными подразделениями - соответственно их участию в производстве продукции и получении дохода, с банками при получении кредитов и др. На этапе распределения денежных доходов обеспечивается баланс отношений внутри организации: с работниками по оплате их труда, с учредителями по участию в бизнесе, с государством по обязательным платежам, с банками по возврату кредитов и процентов, со страховыми компаниями, участниками рынка ценных бумаг, с инвесторами и т.д. В ходе использования денежных доходов непременно должна обеспечиваться высокая эффективность исполняемых финансовых решений.
Финансовые активы (ресурсы) хозяйствующего субъекта находятся в состоянии баланса с финансовыми обязательствами. Представляется, что и те, и другие в совокупности с обязательствами и активами сторонних компаний, участвующими в хозяйственном обороте, образуют финансовые потоки - форму движения финансовых ресурсов.
Следует различать входящий финансовый поток хозяйствующего субъекта (поступления денежных средств) и его исходящий финансовый поток (выплаты денежных средств). Поток денежных средств постоянно движется "через" компанию: от покупателей, инвесторов, банков к поставщикам, кредиторам, работникам, учредителям и т.д. Поскольку в хозяйственном обороте страны финансовые потоки всех субъектов взаимосвязаны и взаимозависимы, можно утверждать, что финансовые потоки удерживают в состоянии равновесия финансовую систему в целом. Оптимизация объемов и постоянный баланс финансовых потоков достигаются эффективной работой системы управления финансами коммерческой организации. В результате этой работы и обеспечивается устойчивая платежеспособность производственной компании. Напротив, когда имеет место дисбаланс входящего и исходящего финансового потока, это приводит к его временным "сбоям" и "разрывам", а платежеспособность организации ухудшается, и тогда для ее восстановления необходимо финансовое оздоровление.
Итак, финансы коммерческой организации обслуживают исключительно денежные отношения. Поэтому неденежные расчеты (бартер) и другие аналогичные механизмы представляют собой как следствие неразвитости рыночных отношений, так и инерционное продолжение хозяйственного поведения предприятий, которое сформировалось еще в советской планово-административной системе, когда все производственные компании имели единую цель: выполнить план выпуска (отгрузки) товарной продукции. При этом своевременность и полнота денежных расчетов между покупателями и поставщиками имели второстепенное значение. В настоящее время бартер и другие неденежные механизмы отражают низкую конкурентоспособность участников таких меновых сделок и отношений. Вообще сам принцип бартера представляется тупиковым, потому что сколько бы меновых трансакций (нередко полученный в обмен на свою продукцию товар еще меняется несколько раз) хозяйствующий субъект ни предпринимал, он все равно стремится получить ликвидную продукцию, продать ее за деньги и вернуться в сферу денежных отношений. Засорение как входящего, так и исходящего финансовых потоков компании транзитным товаром (бартером) вредно для финансового здоровья хозяйствующего субъекта, ухудшает его платежеспособность и в перспективе ведет к банкротству.

* * *

Впервые в официальном правовом поле термин "финансовое оздоровление" был применен в Федеральном законе от 25 февраля 1999 г. N 40-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций". Без определения понятия данного термина в ст. 7-10 финансовое оздоровление кредитной организации сразу разложено на меры: оказание финансовой помощи кредитной организации ее учредителями (участниками) и иными лицами в восьми формах; изменение структуры активов в пяти вариантах и структуры пассивов кредитной организации в четырех вариантах; изменение организационной структуры кредитной организации пятью способами.
Несколько позднее совместным приказом Министерства экономики РФ и Федеральной службы по финансовому оздоровлению и банкротству РФ от 19 ноября 1999 г. N 497/136 была утверждена Типовая структура программы финансового оздоровления неплатежеспособной организации. В разделе 10 типовой программы "Финансовый план" указано: "В этом разделе необходимо привести доказательства финансового эффекта проводимых мероприятий и реальности финансового оздоровления организации: Должны быть определены потребности рынка в том или ином виде продукции, ее объеме и цене, а также возможности организации по выпуску продукции в соответствии с планируемыми направлениями оздоровления и производственными возможностями... Должны стыковаться ожидаемые финансовые потоки, поступающие от реализации товаров, работ, услуг, с налоговыми и иными обязательными платежами, а также с потребностями предприятия в материально-техническом обеспечении и иными затратами. При этом следует отразить долю бартерного обмена, поступлений денежными средствами, а также взаимозачетов"*(11).
Федеральный закон от 9 июля 2002 г. N 83-ФЗ "О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей" установил в ст.1 правовые основы и условия реструктуризации долгов сельскохозяйственных товаропроизводителей в целях улучшения их финансового состояния до применения процедур банкротства. Несмотря на использование термина непосредственно в названии данного Закона, в самом тексте понятие "финансовое оздоровление" не получило разъяснения. Стержнем указанного нормативного акта является именно реструктуризация долгов (ст. 2) - основанное на соглашении прекращение долговых обязательств путем их замены иными долговыми обязательствами, предусматривающими другие условия обслуживания и погашения обязательств. Косвенно (ст. 2) о финансовом оздоровлении говорится в определении "программы финансового оздоровления сельскохозяйственных товаропроизводителей": это комплекс мер, направленных на выработку всеми кредиторами единых условий проведения реструктуризации долгов в целях улучшения финансового состояния должника.
Федеральным законом от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)", в частности, введена новая реабилитационная процедура - финансовое оздоровление. В статье 2 Закона установлено, что финансовое оздоровление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком такого погашения. Например, ст. 81 Закона о несостоятельности определяет ряд важных особенностей процедуры финансового оздоровления.
Восстановление платежеспособности производственных компаний, по моему мнению, является заранее понятным, заданным, положительным результатом процесса их финансового оздоровления.
Следует подчеркнуть, что финансовое оздоровление для восстановления платежеспособности коммерческих организаций совсем не обязательно связывать с их несостоятельностью (банкротством) и принимать соответствующие меры, когда хозяйствующий субъект входит в предбанкротное состояние. Разумеется, до того момента, пока нет оснований начинать производство по делу о несостоятельности должника, пока сама организация в терминологии Закона о несостоятельности еще должником не является, применяются общие правила законодательства о предпринимательстве, регулирующие хозяйственно-финансовый оборот. Предупредительное (досудебное) принятие мер по финансовому оздоровлению именно для целей восстановления платежеспособности производственной компании понимается как системная работа и обязанность каждого добросовестного предпринимателя.
Вместе с тем именно в нормах о финансовой несостоятельности законодатель определяет и довольно подробно регламентирует основные подходы к восстановлению платежеспособности организаций. Например, в ст. 109 Закона о несостоятельности в числе таких мер установлены: перепрофилирование производства; закрытие нерентабельных производств; взыскание дебиторской задолженности; продажа части имущества должника; уступка требований должника; исполнение обязательств должника собственником имущества должника - унитарного предприятия, учредителями (участниками) должника либо третьим лицом или третьими лицами; увеличение уставного капитала должника за счет взносов участников и третьих лиц; размещение дополнительных обыкновенных акций должника; продажа предприятия должника; замещение активов должника; иные меры по восстановлению платежеспособности должника.
Досудебное финансовое оздоровление хозяйствующего субъекта определяется как комплекс форм, моделей и методов приведения финансовых обязательств и требований данного юридического лица в состояние, которое позволяет своевременно и в полном объеме исполнять денежные обязательства и обязательные платежи, обеспечивать надлежащий оборот потоков финансовых ресурсов, исключающий их дисбаланс и проявление признаков неплатежеспособности. Ключом для достижения положительного результата финансового оздоровления  - восстановления платежеспособности являются своевременное начало и системный характер соответствующих мероприятий.
Платежеспособность является целевой функцией предпринимателя-акционера, участника, учредителя каждого хозяйствующего субъекта. Поскольку финансовая состоятельность организации для ее акционеров, участников, учредителей оборачивается их предпринимательским доходом на вложенный капитал либо исполнением важной социальной функции, очевидно, что устойчивая платежеспособность прямо отражается как на состоянии экономики и финансов коммерческой организации, так и на финансовом (социальном) результате ее владельцев. В этой связи главными заинтересованными лицами в работе по финансовому оздоровлению коммерческих организаций для восстановления их платежеспособности видятся прежде всего акционеры, участники, учредители производственных компаний. Вместе с тем эта систематическая работа является неотъемлемой частью повседневной правовой и финансовой работы специалистов организаций. На мой взгляд, даже успешным производственным компаниям нельзя пренебрегать "профилактикой" оздоровления финансового состояния, т.к. все без исключения решения руководителей, связанные с движением финансовых потоков, отражаются на платежеспособности хозяйствующего субъекта.
Реформирование российской экономики обусловливает большой научно-практический интерес к проблеме финансового оздоровления производственных компаний, причем во взаимосвязи с мерами государственного регулирования, финансирования и контроля, а также с инвестиционно-проектной ролью кредитных организаций в этом процессе. Представляется, что системный подход к соответствующим экономическим решениям должен состоять в сочетании активной экономико-правовой политики государства с усилиями самих производственных компаний. Это позволит постоянно осуществлять: регулярный мониторинг и диагностику платежеспособности хозяйствующих субъектов; оздоровление их финансов; обновление основных средств; оптимизацию структуры капитала.
Названные направления реализации комплексной политики составляют содержание системы форм и методов досудебного финансового оздоровления для восстановления платежеспособности российских коммерческих организаций. Ожидаемым положительным итогом такой политики финансового оздоровления должно быть восстановление платежеспособности производственных компаний, необязательно находящихся, и даже в большей степени не находящихся в данный момент в состоянии банкротства. Основная методологическая посылка досудебного финансового оздоровления в том, что даже успешные хозяйствующие субъекты должны заботиться об укреплении своего "финансового здоровья" с целью дальнейшего развития.
Необходимо также уточнить, что производственная компания определяется как система экономических интересов, основанная на людских, интеллектуальных и материальных ресурсах, жизнедеятельность и хозяйственные связи которой обеспечиваются рациональными оборотами потоков финансовых ресурсов, когда входящий и исходящий финансовые потоки сбалансированы, а денежные отношения компании со всеми контрагентами осуществляются надлежащим образом. В противном случае возникают конфликты с кредиторами и государством, наступают неплатежеспособность и банкротство. Бессистемное получение производственной компанией денежных средств (вне долгосрочного инвестиционного проекта и без оптимизации структуры ее капитала) поможет восстановить ее платежеспособность, но лишь кратковременно, без стратегической перспективы. На мой взгляд, надо уделять особое внимание научному осмыслению, государственно-правовому обеспечению комплексной политики финансового оздоровления для восстановления платежеспособности коммерческих организаций именно в ракурсе системного подхода, поскольку иначе не будут достигнуты высокие темпы экономического роста и не будет решена глобальная задача догоняющего развития России в логике постиндустриализма.
Финансовое оздоровление хозяйствующего субъекта определяется как комплекс форм, моделей и методов приведения финансовых обязательств и требований данного юридического лица в состояние, которое позволяет своевременно и в полном объеме исполнять денежные обязательства и обязательные платежи, обеспечивать надлежащий оборот потоков финансовых ресурсов, исключающий их дисбаланс и проявление признаков неплатежеспособности.

А. Гончаров

"Право и экономика", N 8, август 2004 г.

-------------------------------------------------------------------------
*(1) Вестник ВАС РФ. - 2003. - N 4. - С. 27, 28.; 2004. - N 4.- С. 35.
*(2) Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. Кн.1.- М.: Экономика, 1997; Маршалл А. Принципы экономической науки. Т. 1. - М.: Наука, 1993; Хикс Дж. Стоимость и капитал. - М.: Знание, 1993.
*(3) Робинсон Дж. Экономическая теория несовершенной конкуренции. - М.: Наука, 1986; Чемберлин Э. Теория монополистической конкуренции.  - М.: Экономика, 1996; Шумпетер Й. Капитализм, социализм и демократия.  - М.: Перспектива, 1995.
*(4) Coase R. The Nature of the Firm. - Economica, 1937. vol. 4; Coase R. Lecture on The Nature of the Firm. - Journal of Law, Economics and Organization, 1988. vol. 4.; Knight F. Uncertainty and Profit. New York. 1965.
*(5) Rizopoulos Y. Marches, organisations, reseaux: alternatives ou complementarites? In : Firm et economie indusstrielle. Paris, 1997; Sutton J. Sunk Costs and Market Structure. MIT Press, 1991; Sutton J. Technology and Market Structure. MIT Press, 1998.
*(6) Мезоэкономика переходного периода: рынки, отрасли, предприятия / Под ред. Клейнера Г.Б. - М.: Наука, 2001.
*(7) Клейнер Г., Тамбовцев В., Качалов Р. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегии, безопасность. - М.: Экономика, 1997.
*(8) Гальперин В., Игнатьев С., Моргунов В. Микроэкономика. - СПб.: Экономическая школа, 1994; Батяева А. Российские предприятия в рыночной экономике: ожидания и действительность. - М.: Наука, 2000.
*(9) Абалкин Л. Качественные изменения структуры финансового рынка и бегство капитала из России // Вопросы экономики. - 2000. - N 2; Делягин М. Экономика неплатежей: Как и почему мы будем жить завтра. - М., 1997; Богомолов О.Т. Моя летопись переходного времени. - М., 2000.
*(10) Цыганов В., Таль Г., Гусев В., Павлов М. Методы предупреждения экономической несостоятельности организаций // Вестник ФСДН РФ.  - 1999. - N 8.
*(11) Вестник ФСДН РФ. - 2000.- N 1. - С. 9.

[an error occurred while processing the directive]
[an error occurred while processing the directive]